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神秘背离:猪价飙涨为何猪企亏损创新高?

  其中,行业龙头温氏股份(300498.SZ)上半年净利润增长50.76%,扣非后净利润下降28.32%,河南的牧原股份(002714.SZ)则是亏损1.56亿元,同比下降97.95%。

  要知道,除了自身出现问题的雏鹰退市外,其他几家上半年生猪销量均出现了明显增长,几月份去北京旅游最好?。同期生猪价格也要高于2018年同期,整个行业究竟怎么了?Wku中国饲料行业信息网-立足饲料,服务畜牧

  Wind划分的猪产业中,共有22家上市公司,其中8家今年累计涨幅超过100%,将其称为年内最强风口,毫不夸张。Wku中国饲料行业信息网-立足饲料,服务畜牧

  然而,市场对于相关公司受益于猪价上涨带来的业绩提升,却未能如期兑现。Wku中国饲料行业信息网-立足饲料,服务畜牧

  而养殖企业的商业模式并不复杂,无非是价和量的关系。Wku中国饲料行业信息网-立足饲料,服务畜牧

  百川盈孚27日提供的数据显示,今年2月、3月为国内生猪价格低点,一度触及13元/公斤的低点,5月底以前整体维持在15元/公斤左右,进入6月份后开始上涨。Wku中国饲料行业信息网-立足饲料,服务畜牧

  上述价格明显高于2018年同期水平,卓创资讯历史数据显示,2018年全国生猪价格高点出现在当年2月份,12.5元/公斤左右,同年5月还一度跌至10.5元/公斤。两相对比,无疑2019年上半年销售均价更高。Wku中国饲料行业信息网-立足饲料,服务畜牧

  温氏股份,上半年销售商品肉猪1177.40万头,同比增长13.69%;牧原股份,上半年销售生猪581.50万头,去年同期是474.40万头。Wku中国饲料行业信息网-立足饲料,服务畜牧

  产品价格、销量都高于2018年,缘何养猪企业还会出现前述业绩下滑、亏损的一幕?Wku中国饲料行业信息网-立足饲料,服务畜牧

  “6月以前,全国各地受疫情影响,都在集中抛售问题生猪,直到下半年抛售力度才明显减缓。”卓创资讯生猪行业分析师郭丹丹27日介绍称。Wku中国饲料行业信息网-立足饲料,服务畜牧

  这带来的直接影响是,生猪未能涨到110公斤的行业常规出栏体重时,便已经提前出售,70公斤、大家好网上那些出售qq的好多号码都是0级一级,80公斤的生猪变得十分常见。Wku中国饲料行业信息网-立足饲料,服务畜牧

  对此山东一位生猪行业人士表示,“120公斤、130公斤的猪比较少,现在是体重越大、价格越高,比如105公斤的生猪每公斤可以卖到29.4元,120公斤的就能卖到30元,体重更高的则可以卖到30.2元。”Wku中国饲料行业信息网-立足饲料,服务畜牧

  所以,单看各家上市公司的生猪销售数据具备一定迷惑性,按“头”计的销售量上去了,但是由于都是“缩水版”的生猪,按“吨”计的总重量却下来了。Wku中国饲料行业信息网-立足饲料,服务畜牧

  “此前生猪成本主要由养殖成本构成,行业平均在12元/公斤左右,今年则要加上一定的防疫部分成本。”郭丹丹表示,根据我们调研情况来看,目前全国生猪平均成本在15元/公斤左右。Wku中国饲料行业信息网-立足饲料,服务畜牧

  结合上述百川数据不难看出,今年春节前后,生猪价格曾经一度跌破15元/公斤,直至6月份以后,猪价才开始出现一波较为凌厉的上涨。Wku中国饲料行业信息网-立足饲料,服务畜牧

  反馈到财报上是,生猪养殖企业一季度处于盈亏平衡线下方,二季度的前半段盈亏平衡,后半段才开始逐步盈利。Wku中国饲料行业信息网-立足饲料,服务畜牧

  养猪,显然没有预想中的那么赚钱,至少上半年是这样的。Wku中国饲料行业信息网-立足饲料,服务畜牧

  “预计下半年出栏量高于上半年。” 27日中信证券研报称。当日牧原股份大涨9.85%。Wku中国饲料行业信息网-立足饲料,服务畜牧

  缘何能够大涨?因为6月以来的猪价上涨,使得养殖企业盈利变得容易了许多。Wku中国饲料行业信息网-立足饲料,服务畜牧

  21世纪经济报道记者了解到,目前生猪成本在15元/公斤左右,而销售价格已经达到每公斤28元,部分地区更是突破了30元。Wku中国饲料行业信息网-立足饲料,服务畜牧

  假设按照110公斤的标准出栏体重计算,每只生猪毛利润已经达到1430元至1650元。Wku中国饲料行业信息网-立足饲料,服务畜牧

  关键是,在上半年集中抛售问题猪后,下半年各家养猪企业还能够保证有足额、稳定的生猪可售吗?Wku中国饲料行业信息网-立足饲料,服务畜牧

  从现状来看,各家企业很难保持上半年的销售规模了。Wku中国饲料行业信息网-立足饲料,服务畜牧

  其中关键在于,上半年各家生猪养殖企业因疫情进行了集中抛售,使得生猪存栏量大幅下降。Wku中国饲料行业信息网-立足饲料,服务畜牧

  据卓创资讯调研,截至7月底,全国生猪存栏损失量已近60%,福建、苏皖及两广市场存栏损失均超70%。这也是广西生猪价格单月上涨6成的主要原因。Wku中国饲料行业信息网-立足饲料,服务畜牧

  对于各家养殖企业而言,下半年是否会陷入无猪可卖的尴尬境地?Wku中国饲料行业信息网-立足饲料,服务畜牧

  “能够存活下来的都是大型养殖企业,近期部分企业出现了销售频率下降的情况,如之前每天可以出售1000头,现在变成了两天或者三天出售一次。”Wku中国饲料行业信息网-立足饲料,服务畜牧

  牧原股份证券部人士27日也回应称,上述出栏量高于上半年的预期,属于券商自己做出的预判,而非公司官方给出。Wku中国饲料行业信息网-立足饲料,服务畜牧

  华南一家生猪养殖龙头企业人士则表示,“下半年销量会逐步减少,公司主要工作会放在复产和增产方面,如尽力启动受疫情停产的产能。”Wku中国饲料行业信息网-立足饲料,服务畜牧

  然而,想要短时间内实现供给的增加,不太现实,这是客观规律所限制的。Wku中国饲料行业信息网-立足饲料,服务畜牧

  上述养殖企业人士也指出,为了配合防疫,前期猪苗跨区域调运不够顺畅,部分地区不能及时投放猪苗,同时投苗数量也受到了一定限制。Wku中国饲料行业信息网-立足饲料,服务畜牧

  “这其中有一个传导期,5到6个月的时间,而广东养殖企业的主动淘汰集中在春节后,需要时间来逐步增加供给。”他指出。Wku中国饲料行业信息网-立足饲料,服务畜牧

  另据了解,目前市场上仔猪价格已涨至每头1000元,货源也相对较少,养殖户积极性不高。Wku中国饲料行业信息网-立足饲料,服务畜牧

  好的消息是,部分行业龙头的母猪存栏数量已经开始见底回升,后续也在争取留种扩大产能。Wku中国饲料行业信息网-立足饲料,服务畜牧

  回归到上市公司经营层面,只要生猪的价格能够维持高位,便可以对冲掉下半年销量下滑的影响。Wku中国饲料行业信息网-立足饲料,服务畜牧

  对此接受记者采访的人士,欧洲冠军联赛不是杯赛吗?为什么叫联赛呢?!多数持有相对乐观的心态。Wku中国饲料行业信息网-立足饲料,服务畜牧